俞晨：钢花管铁矿石采暖季行情走势分析

　钢花管2018年11月15日，黑色产业链衍生品峰会暨我的钢铁网铁矿·煤焦年会在厦门香格里拉大酒店盛大召开。本届年会将会举行三天，15日下午同期活动——香港交易所论坛：“人民币美元市场的波动下钢铁行业以及黑色金属产业链所面临的衡挚和机遇”顺利召开。

　　上海钢花管钢联电子商务股份有限公司(即上海钢联“我的钢铁网”)铁矿石高级分析师俞晨在本次同期活动上发表精彩演讲。

　　俞晨首先对2018年铁矿市场进行回顾，铁矿价格前期窄幅波动，近期持续走强。在国外矿山扩产与国内环保限产大背景下，3月份以来铁矿价格整体在450-500元区间窄幅震荡，下半年后铁矿石价格持续走强，价格从450附近上涨至590元附近，前半段上涨主要来源于汇率和运费上的波动，后半段则源自于基本面的改善。

　　他总结道，2018年前10月内矿开工受限，卡粉库存持续下降，导致铝的溢价走强。前10月Vale累计发运量2.91亿吨，同比去年增2980万吨，上半年同比增1020万吨。前10月国内矿山累计铁矿粉产量2.18亿吨，同比去年降1396万吨，上半年同比降1284万吨。铝溢价主要在6月至7月上旬矛盾最激烈，铝溢价最高上涨至9美元，7月中下旬后内外矿供应双增导致溢价回落至7美元附近。而高品澳粉需求强劲推动外矿价格进一步上涨。

　　对后期铁矿石供需形势，他认为，当前供需形势下仍维持去库存趋势，四季度四大矿山供应增量有限。

　　此外，对于采暖季下铁矿石价格的变化趋势，他通过数据分析表示，今年冬季限产将长三角地区纳入“2+26”城市限产范围，涉及高炉炼铁产能突破5亿吨。环保常态化下高炉开工率低于往年，限产区域高炉产能利用率当前平均为72.6%。去年采暖季影响铁水产量约3200万吨，采暖季限产范围高于去年，但由于有区别的限产政策，部分钢厂环保设施全力达标，加上北方钢厂多有供暖任务在身，钢厂表示限产力度在30%左右差不多，预计实际产量影响或弱于去年。

　　最后，他提到，钢厂利润收缩导致配矿品种需求变化，并对PB粉，金布巴，卡粉加超特，相互替换影响价格走势。更需要重点关注废钢及内矿对于高品澳粉需求的替代影响，目前铁水成本相对废钢要高，钢厂对转炉中废钢的使用有所调高，近20%左右。

　　钢花管对于2019年的市场展望，上半年对价格相对偏乐观，主要是2019年的供应相对还是偏紧，两拓暂无新增产能，而部分非主流矿，如印度，伊朗矿出口受限。